Избыток нефти под угрозой: как конфликт США и Ирана меняет прогнозы на 2027 год

Ожидавшийся избыток нефти на мировом рынке к 2027 году может не состояться из-за резкого обострения отношений между США и Ираном. Администрация Дональда Трампа вернулась к политике максимального давления, вводя новые санкции и наращивая военное присутствие в Персидском заливе. В ответ Тегеран угрожает перекрыть Ормузский пролив — стратегический маршрут, через который проходит около 20% мировой нефти. Аналитики уже пересматривают прогнозы, и если напряженность перерастет в открытый конфликт, рынок может столкнуться не с избытком, а с дефицитом сырья.

Как конфликт США и Ирана угрожает нефтяному рынку

Международное энергетическое агентство (МЭА) еще в начале 2025 года прогнозировало, что к 2027 году предложение нефти превысит спрос на 1,5 млн баррелей в сутки. Основанием служил ожидаемый рост добычи в США, Бразилии и Гайане. Однако возвращение Дональда Трампа в Белый дом кардинально изменило геополитическую картину. В апреле 2025 года Вашингтон ввел новые санкции против иранского нефтяного экспорта, а также усилил военное присутствие в регионе. Иран немедленно отреагировал, пригрозив блокировать Ормузский пролив — узкий проход, обеспечивающий транспортировку почти 17 млн баррелей нефти ежедневно.

Аналитики Goldman Sachs уже понизили прогноз избытка на 2027 год с 1,5 млн до 0,5 млн баррелей в сутки. Если конфликт перерастет в прямые военные действия, рынок может столкнуться с дефицитом. «Мы наблюдаем идеальный шторм: санкции сокращают иранский экспорт, а угроза блокады пролива пугает трейдеров. Избыток тает на глазах», — отмечает эксперт по энергетике Сара Хансен. По оценкам JPMorgan, каждый месяц конфликта добавляет 5–7 долларов к цене барреля Brent, которая сейчас колеблется около 85 долларов.

Какие последствия для мирового рынка нефти может иметь блокада Ормузского пролива?

Блокада Ормузского пролива — один из самых драматичных сценариев, который может мгновенно перевернуть глобальный нефтяной рынок. Через этот пролив проходит около 20% всей мировой нефти, и его перекрытие, даже частичное, способно вызвать резкий скачок цен. По данным МЭА, в случае полной блокады стоимость барреля может взлететь до 150 долларов. Предыдущие инциденты, например атаки на саудовские нефтяные объекты в 2019 году, приводили к росту цен на 15% за один день. Однако сейчас риски выше из-за масштаба потенциальной блокады и низкого уровня стратегических запасов США, которые находятся на минимуме с 1980-х годов. Это ограничивает возможности стран-импортеров сгладить шок.

Предыстория и контекст

Напряженность между США и Ираном не нова. После выхода Вашингтона из ядерной сделки в 2018 году Трамп ввел жесткие санкции, которые сократили экспорт иранской нефти с 2,5 млн баррелей в сутки до менее 0,5 млн. При администрации Байдена санкции были частично ослаблены, и к 2024 году Иран нарастил добычу до 3,2 млн баррелей в сутки, вернув себе третье место в ОПЕК. Однако возвращение Трампа в 2025 году привело к новому ужесточению: в марте 2025 года США ввели санкции против китайских компаний, торгующих иранской нефтью, что сразу снизило экспорт на 30%.

Параллельно растет геополитическая нестабильность. Удары по йеменским хуситам, поддерживаемым Ираном, и ответные атаки на саудовские объекты создают риск перебоев. Иран также угрожает ударить по израильской инфраструктуре, что может втянуть в конфликт других игроков. В таких условиях прогнозы избытка нефти становятся все менее надежными.

Технические и финансовые детали

Иран занимает третье место в ОПЕК по добыче — около 3,2 млн баррелей в сутки. Санкции уже сократили его экспорт на 30% с начала 2025 года. Если конфликт продолжится, дефицит на рынке может составить 1–2 млн баррелей в сутки к 2027 году, что сведет на нет ожидаемый избыток. Аналитики JPMorgan подсчитали: каждый месяц конфликта добавляет 5–7 долларов к цене барреля Brent. Сейчас нефть торгуется около 85 долларов, но при худшем сценарии может превысить 120 долларов.

Сравнение с предыдущими кризисами показывает, что нынешняя ситуация уникальна по масштабу. В 2019 году после атак на саудовские объекты цены подскочили на 15% за день, но тогда поставки быстро восстановились. Сейчас же угроза блокады пролива и санкционное давление могут иметь долгосрочный эффект. Кроме того, стратегические запасы США находятся на минимуме с 1980-х годов, что ограничивает возможности интервенции для стабилизации цен.

Кого затронет и как

Рост цен на нефть ударит по всем: от водителей на заправках до производителей пластика и авиакомпаний. Для России, которая также является крупным экспортером, высокие цены выгодны, но нестабильность создает риски для бюджета. Для стран Европы, которые активно замещают российскую нефть иранской, санкции означают поиск альтернатив. Китай, крупнейший покупатель иранской нефти, уже столкнулся с давлением США: Пекин может ответить торговыми ограничениями, что усугубит глобальную инфляцию.

В России и СНГ ситуация двойственная: с одной стороны, высокие цены на нефть поддерживают бюджет, с другой — рост цен на топливо внутри страны может вызвать социальное напряжение. Аналитики предупреждают, что при цене Brent выше 100 долларов правительство может ввести новые меры регулирования, включая заморозку цен или увеличение налогов для нефтяных компаний.

Что будет дальше

Дальнейшее развитие зависит от политической воли сторон. Если Трамп продолжит жесткую линию, а Иран ответит эскалацией, избыток нефти к 2027 году станет маловероятным. МЭА уже рекомендовало странам-импортерам наращивать стратегические запасы. Возможны переговоры при посредничестве ООН, но пока стороны не демонстрируют готовности к компромиссу. Эксперты сходятся во мнении: рынок нефти вступает в период высокой волатильности.

Итог

Прогноз избытка нефти на 2027 год оказался под угрозой из-за конфликта США и Ирана. Рынок может столкнуться с дефицитом и ростом цен, что затронет экономики по всему миру. Следить за развитием событий стоит всем, кто зависит от стабильности энергоносителей — от потребителей до инвесторов.