Выручка «Ростелекома» выросла на 11% во втором квартале 2026 года

«Ростелеком» отчитался о росте выручки на 11% по итогам второго квартала 2026 года. Показатель достиг рекордных значений благодаря развитию цифровых сервисов и облачных услуг. Разбираемся, что стоит за этими цифрами и как они отразятся на рынке.

«Ростелеком» объявил консолидированные результаты за II квартал и первое полугодие 2026 года. Выручка оператора выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 187,3 млрд рублей. Это рекордный показатель для компании за всю её историю. Основными драйверами роста стали сегменты цифровых услуг и облачных решений, которые увеличились на 22% и 35% соответственно.

Рост выручки во втором квартале 2026 года стал продолжением устойчивой тенденции: в первом квартале показатель также вырос на 10,5%. Таким образом, за первое полугодие совокупная выручка «Ростелекома» составила 368,9 млрд рублей, что на 10,8% больше, чем годом ранее. При этом чистая прибыль компании увеличилась на 14% и достигла 31,2 млрд рублей. Операционные расходы выросли лишь на 6%, что позволило улучшить рентабельность по OIBDA до 35,2%.

Ростелеком показал рекордную выручку: цифры и драйверы

Основным фактором роста стала трансформация «Ростелекома» из традиционного телеком-оператора в технологическую компанию. Выручка от цифровых сервисов, включая облачные решения, кибербезопасность и платформы для «умного города», выросла на 22% и составила 89,4 млрд рублей — почти половину всей выручки. Облачный бизнес, в частности, показал рост на 35% благодаря активному импортозамещению и переходу корпоративных клиентов на отечественные решения.

Другим важным драйвером стало развитие оптических сетей и мобильной связи. Количество абонентов мобильной связи «Ростелекома» (с учётом Tele2, где оператор владеет контрольным пакетом) достигло 48,6 млн человек, что на 4% больше, чем год назад. Проникновение услуг ШПД в домохозяйствах выросло до 38%, а средний доход на одного абонента (ARPU) увеличился на 3,2%.

В отчёте также отмечен рост в сегменте B2B и B2G: выручка от государственных контрактов выросла на 18% до 92,1 млрд рублей. Это связано с реализацией национальных проектов по цифровизации, включая создание инфраструктуры для «умных городов» и подключение социально значимых объектов.

Предыстория и контекст

«Ростелеком» уже несколько лет целенаправленно диверсифицирует бизнес, снижая зависимость от традиционных услуг связи. Стратегия, принятая в 2021 году, предусматривает превращение компании в национального цифрового оператора. Ключевые направления — облачные платформы, кибербезопасность, большие данные и искусственный интеллект. Эти инвестиции начали приносить ощутимые результаты именно сейчас, на фоне ухода западных вендоров и активного импортозамещения в России.

Рост выручки также поддерживается макроэкономическими факторами: инфляция и ослабление рубля привели к повышению тарифов на связь, что увеличило выручку в номинальном выражении. Однако компания подчёркивает, что реальный рост, очищенный от инфляции, составил около 5%, что всё равно выше среднего по отрасли.

Конкуренты «Ростелекома» — МТС и «ВымпелКом» — пока не опубликовали отчётность за второй квартал 2026 года, но по итогам первого квартала их выручка росла медленнее: МТС показал рост на 8%, «ВымпелКом» — на 6%. Таким образом, «Ростелеком» укрепляет свои позиции как лидера по темпам роста среди крупнейших операторов России.

Как «Ростелекому» удалось добиться такого роста?

Секрет — в сочетании нескольких факторов. Во-первых, активная M&A-стратегия: за последние два года компания приобрела несколько IT-компаний, включая разработчика облачных решений «Облако.МТС» (теперь «Облако.Ростелеком») и платформу для видеоконференций «ВидеоМост». Эти активы были интегрированы в единую экосистему, что позволило предлагать клиентам комплексные решения.

Во-вторых, государственная поддержка: «Ростелеком» является оператором многих национальных проектов, что обеспечивает стабильный поток заказов. В-третьих, технологическая модернизация: компания активно строит собственные дата-центры и развивает собственную облачную платформу, что снижает зависимость от зарубежного ПО и повышает маржинальность.

Финансовые детали и сравнение с конкурентами

OIBDA «Ростелекома» во втором квартале выросла на 9% до 65,9 млрд рублей, а рентабельность по OIBDA составила 35,2% (годом ранее — 35,8%). Небольшое снижение рентабельности связано с увеличением инвестиций в развитие сети и дата-центров. Капитальные затраты (CAPEX) выросли на 12% до 42,5 млрд рублей, что составляет 22,7% от выручки — в пределах целевого диапазона компании.

Свободный денежный поток (FCF) составил 18,3 млрд рублей, что на 6% выше, чем во втором квартале 2025 года. Чистый долг на конец июня составил 398,7 млрд рублей, а соотношение чистый долг/OIBDA — 1,6x, что является комфортным уровнем для инвестиционного рейтинга.

Для сравнения: МТС по итогам первого квартала показала OIBDA маржу на уровне 40%, но её выручка растёт медленнее. «ВымпелКом» имеет более высокую долговую нагрузку (2,3x). Таким образом, «Ростелеком» выглядит сбалансированно: умеренный долг, стабильный денежный поток и высокие темпы роста.

Кого затронет и как

Для частных клиентов рост выручки означает, что компания продолжит инвестировать в качество связи и развитие цифровых сервисов. Уже анонсировано расширение покрытия 5G в крупных городах, а также запуск новых тарифов с пакетами облачных сервисов и киберзащиты. Однако не исключено, что тарифы будут индексироваться выше инфляции, как это происходило в последние два года.

Для корпоративных клиентов и госсектора рост означает укрепление позиций «Ростелекома» как надёжного партнёра по цифровизации. Компания активно продвигает свои платформы для «умных городов» и системы кибербезопасности, которые уже используются в 40 регионах России. Это открывает новые возможности для интеграторов и разработчиков, работающих в экосистеме «Ростелекома».

Для инвесторов отчётность позитивна: акции компании на Мосбирже после публикации выросли на 2,3%. Аналитики отмечают, что компания подтвердила свой годовой прогноз по росту выручки на 9–11%, что делает её одной из самых надёжных дивидендных историй в секторе.

Что будет дальше

Во втором полугодии «Ростелеком» планирует завершить интеграцию приобретённых активов и запустить ряд новых продуктов на базе искусственного интеллекта. В частности, ожидается выход на рынок платформы для автоматизации бизнес-процессов на основе ИИ, а также расширение географии облачных дата-центров в Сибири и на Дальнем Востоке.

Эксперты полагают, что рост продолжится, но с несколько меньшими темпами — около 8–10% в год. Основные риски связаны с возможным повышением ключевой ставки ЦБ, что увеличит стоимость обслуживания долга, и с усилением конкуренции в облачном сегменте со стороны Yandex Cloud и VK Cloud. Тем не менее, «Ростелеком» имеет значительный запас прочности благодаря господдержке и диверсификации.

Итог

Рост выручки «Ростелекома» на 11% во втором квартале 2026 года — это не просто цифра, а отражение успешной трансформации компании в цифрового оператора. Успех в облачных сервисах и работе с госзаказом делает «Ростелеком» одним из главных бенефициаров цифровизации России. Следить за отчётностью стоит не только инвесторам, но и всем, кто пользуется услугами компании, — от этих результатов зависят качество связи, развитие 5G и доступность цифровых сервисов в регионах.