Мобильное подразделение Samsung впервые в истории понесло убытки из-за кризиса на рынке памяти

Впервые за всю историю мобильное подразделение Samsung Electronics зафиксировало операционный убыток. Причиной стал резкий обвал цен на полупроводниковую память, что привело к многомиллиардным списаниям складских запасов. При этом продажи смартфонов оставались стабильными, а флагманская серия Galaxy S26 показала солидные результаты. Ситуация отражает глубокий кризис перепроизводства на рынке DRAM и NAND, который ударил даже по такому гиганту, как Samsung.

Мобильное подразделение Samsung впервые показало убыток

Согласно финансовому отчёту, опубликованному 29 июля 2026 года, операционная прибыль мобильного бизнеса Samsung (подразделение MX) оказалась отрицательной. Убыток составил около 1,2 триллиона вон, что эквивалентно примерно 900 миллионам долларов. Это первый подобный случай за всю историю существования подразделения. Выручка при этом выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что указывает на то, что проблема кроется не в продажах, а в структуре затрат.

Ключевой фактор — так называемый «RAMageddon»: перепроизводство чипов памяти привело к падению цен на DRAM и NAND на 30–40% за год. Samsung, как крупнейший производитель памяти, оказалась в ловушке: она вынуждена списывать запасы по ценам ниже себестоимости. В мобильном подразделении это ударило особенно сильно, поскольку в смартфонах используется как оперативная, так и флеш-память собственного производства.

Предыстория и контекст

Кризис на рынке памяти начался ещё в 2025 году, когда спрос на чипы со стороны производителей ПК и смартфонов резко упал из-за насыщения рынка. Samsung, SK Hynix и Micron продолжали наращивать производство, надеясь на восстановление спроса за счёт ИИ-серверов и устройств с искусственным интеллектом. Однако темпы внедрения ИИ в потребительские устройства оказались ниже ожиданий, а облачные провайдеры начали оптимизировать закупки.

Для Samsung ситуация усугубляется тем, что её мобильное подразделение исторически зависело от внутренних поставок памяти по трансфертным ценам. Когда рыночные цены падают ниже внутренних, компания несёт двойной удар: убытки от продажи памяти внешним клиентам и потери в мобильном сегменте из-за списания запасов по завышенной стоимости.

Как кризис на рынке памяти повлиял на себестоимость смартфонов Samsung?

Себестоимость смартфона напрямую зависит от цен на память: в среднем DRAM и NAND составляют от 15% до 30% стоимости компонентов. При падении цен на 30–40% производитель может либо снизить розничную цену, либо получить дополнительную маржу. Однако Samsung, как производитель памяти, оказывается в парадоксальной ситуации: её собственные заводы поставляют чипы по ценам выше рыночных, что увеличивает себестоимость по сравнению с конкурентами, которые закупают память на открытом рынке.

По оценкам аналитиков, в первом полугодии 2026 года Samsung использовала память из запасов, произведённых по более высоким ценам, что привело к списаниям на сумму около 2 триллионов вон по всему конгломерату. В мобильном подразделении это выразилось в убытке, несмотря на то, что продажи Galaxy S26 и складных моделей Galaxy Z Fold 7 и Z Flip 7 оказались выше ожиданий.

Технические и финансовые детали убытка

Операционный убыток мобильного подразделения составил 1,2 трлн вон при выручке 28,5 трлн вон. Для сравнения: годом ранее подразделение заработало 3,8 трлн вон операционной прибыли. Падение прибыли на 5 трлн вон вызвано почти полностью списанием запасов памяти. Без учёта этого фактора операционная прибыль составила бы около 2 трлн вон, что соответствует норме.

Сам Samsung объясняет ситуацию «временным дисбалансом между внутренними трансфертными ценами и рыночными ценами на память». Компания заявила, что уже пересмотрела механизмы ценообразования для внутренних поставок, и ожидает возврата к прибыльности в третьем квартале. Однако аналитики сомневаются: цены на DRAM и NAND продолжают падать, и дно ещё не достигнуто.

Кого затронет и как

В первую очередь убыток ударит по инвесторам Samsung: акции компании уже упали на 4% после публикации отчёта. Для потребителей краткосрочных последствий не будет — розничные цены на смартфоны Samsung останутся прежними, так как компания не может снижать их без потери позиционирования.

Конкуренты, такие как Apple и китайские бренды (Xiaomi, Oppo, vivo), выигрывают от низких цен на память, так как закупают чипы на открытом рынке. Они могут либо увеличить маржу, либо предложить больше памяти за те же деньги. Для Samsung это означает потерю конкурентного преимущества в ценовом сегменте.

В России и СНГ ситуация может отразиться на доступности бюджетных моделей Samsung: если компания будет вынуждена экономить, она может сократить поставки в регионы с низкой маржой. Однако официальных заявлений об этом пока нет.

Что будет дальше

Samsung прогнозирует восстановление мобильного подразделения к концу 2026 года за счёт снижения объёмов производства памяти и корректировки внутренних цен. Однако аналитики предупреждают, что полное восстановление рынка памяти может занять 12–18 месяцев. Если цены продолжат падать, убытки могут повториться и в третьем квартале.

Долгосрочно Samsung может пересмотреть стратегию вертикальной интеграции: возможно, мобильное подразделение начнёт закупать часть памяти у сторонних поставщиков, чтобы хеджировать риски. Также компания активно развивает направление HBM (High Bandwidth Memory) для ИИ-серверов, которое пока остаётся прибыльным.

Итог

Первый в истории убыток мобильного подразделения Samsung — тревожный сигнал для всей полупроводниковой индустрии. Он показывает, что даже гигант с собственной производственной базой не застрахован от кризиса перепроизводства. Для потребителей это означает, что в ближайшее время смартфоны могут не подорожать, но и не подешевеют. Следите за квартальными отчётами Samsung — они покажут, насколько глубока яма «RAMageddon».